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股票定价的三种模型

股票定价的三种模型

时间:2020-12-30 10:44:56来源:会计资格网 作者:会计证网 已有: 名学员访问该课程

股票定价的三种模型

股票定价的三种模型包括资本资产定价模型、贴现现金流量模型、市盈率倍数法。资本资产定价模型是关于风险资产在市场中的均衡价格的理论。现金流贴现是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票的内在价值的。市盈率倍数法是以确定合理的市盈率倍数为基础,来确定股票的发行价格。

资本资产定价模型立足于投资组合选择理论,基于资产价格的调整使供求相等的假设,推导出风险资产预期收益率必然存在的数量关系。

现金流贴现按照收入的资本化定价方法,任何资产的内在价值是由拥有这种资产的投资者在未来时期中所接受的现金流决定的。由于现金流是未来时期的预期值,因此必须按照一定的贴现率返还成现值。也就是说,一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。对于股票来说,这种预期的现金流即在未来时期预期支付的股利。

市盈率倍数的确定要考虑多方面的因素,如其他可比公司的市场数据,市场资本报酬率,投资增值(即未来投资项目的收益)的现值等。

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